什么驱动特斯拉市值飙升?

来源:环球时报精致生活   | 作者:金晓宇 陶震 王鹏杰 | 2020/7/6 9:29:00

       7月1日,据路透社报道,当日早盘,特斯拉股价上涨5%,达到创纪录的1133美元,其总市值也提升至2094.7亿美元,成为全球市值第一的汽车制造商,比此前汽车业市值第一的丰田估值高出了大约60亿美元。
       不过,虽然市值超越丰田,但就收入和销量而言,特斯拉仍远远落后。数据显示,丰田在2019财年中售出了1046万辆汽车,净收入约合2812亿美元。相比之下,特斯拉2019年共交付了36.72万辆汽车,营收为246亿美元。
       那么,为什么在营收和销量都远远落后的情况下,特斯拉却能在资本市场一举逆袭登顶呢?波士顿咨询公司董事总经理、全球合伙人,汽车专项中国区核心领导徐杨在一场网络研讨会中向我们分享了他的观点。
       记者:特斯拉的股价为何能成为汽车业全球第一?
       徐杨:第一,从目前的数据看,特斯拉要比奔驰、宝马、大众等传统车企新能源车销量增速快3倍。要知道,在市场竞争中,如果一家企业的增速远超其它竞争对手,那它的估值是肯定会有溢价。
       第二,特斯拉原来长期烧钱,这也是全球新能源企业目前面临的共同难题。难得的是,特斯拉预计今年年底到明年年初就能实现盈利。这意味着,从今以后,特斯拉将是一家可以盈利的公司,这也会有助于它的股价增长。
       第三,特斯拉有着完全区别于传统汽车企业的商业模式。它在前期对充电桩等基础设施做了非常大的投入,以及采取的直销模式等,使得渠道成本很低。从财务角度来说,它的净流动资金要远低于其他企业。也就是说,它能以更低的渠道成本来实现扩张。
       记者:为什么特斯拉总是备受投资者追捧?
       徐杨:首先,在美国的投资界,本身就有很多马斯克的粉丝。马斯克先后创立了很多明星公司。所以,一些投资人就是他的“死忠粉”。随着特斯拉不断释放利好信号,这也进一步坚定原先投资者的信心。
       其次,现在是软件定义汽车的时代,不可否认,特斯拉Model 3在中国以很有竞争力的价格为消费者提供了非常特别的科技体验,再加上媒体宣传和粉丝效应叠加,现在,人们一提到新能源汽车,自然会想到特斯拉。而这也会吸引一些新的海外投资者的加入。
       最后,回到资本市场,汽车股其实是一个周期股。当经济增长时,大家买车的欲望会更强。但目前,在全球经济低迷的环境下,车市整体处于下行趋势。而这一时刻,特斯拉成为了为数不多的能够“逆周期”增长的企业代表。投资人如果要分散风险,肯定会从大的版块中选“绩优股”。
       记者:未来特斯拉能否稳坐市值第一的位置?
      徐杨:还是要看全球经济和中国经济回暖的情况。不排除当经济回暖,汽车消费复苏,替代效应开始显现,其他一些领先的车企依靠精益生产、成本控制等,也能取得一个比较高的收益,这肯定会支撑其股价的上涨。
       而且,正如前面所说,周期股有一个显著的特征:当经济下行时,周期股会跌得比经济还要惨。而当经济回暖时,周期股的市值回弹也更快。这对传统的汽车企业也是一个可能的变数。
       所以,特斯拉股价登顶只是一个信号,说明资本市场和消费者对未来电动化趋势和相关科技的认可和追求。但至于它能否一直当第一,还要看未来的具体发展。

      全新Taycan为保时捷打开纯电之门

       继Taycan Turbo S、Taycan Turbo和Taycan 4S后,保时捷首款纯电动跑车Taycan家族“再添新丁”,全新Taycan以入门版车型的身份加入,成为该车系目前唯一的后轮驱动车型,售价88.8万元。
       后轮驱动为全新Taycan注入了更丰富的驾驶活力。后桥上的一台永磁同步电机拥有一个两速的变速器,一档帮助其完成5.4秒的百公里加速,另一档则让其实现230 km/h的最高车速。即便是一款纯电动车,保时捷依旧为全新Taycan调教出与后置后驱的911车型无异的驾驶风格。其中,一体式保时捷4D底盘控制系统可以实时分析和同步所有底盘系统。标配的保时捷主动悬挂管理电子减震器控制系统、可选装的保时捷动态底盘控制系统运动版、保时捷扭矩引导系统升级版和后桥转向系统共同提升了的悬挂、底盘、动力和操控等驾驶属性。
       目前,中国已成为保时捷全球最大单一市场,未来也将成为保时捷电气化转型的重要阵地。因此,中国客户的消费偏好也在改变着保时捷的设计思路,我们从全新Taycan上便可窥知一二。据悉,全新Taycan配合中国市场标配了全景固定式玻璃天窗。此外,为贴合女性车主对车身颜色的消费偏好,保时捷还为全新Taycan新增了冰莓粉金属漆等7种鲜亮的个性化车身颜色。“中国消费者与保时捷其他国家的消费者有所不同,平均年龄仅有35岁,并且有50%的女性车主,他们更年轻,对颜色更加关注,对不同颜色更加包容。”保时捷中国总裁及首席执行官严博禹说。
       虽然是保时捷入门版的纯电动车,但全新Taycan提供的两种电池版本依旧可为其带来NEDC工况下414 km和489 km的最大续航里程。据严博禹介绍,上述续航里程都经过保时捷工程团队的精密计算,预计续航里程和实际相差无几。
       值得注意的是,与诸多高性能车的研发思路相同,保时捷也将其在赛车领域的尖端技术在全新Taycan上进行“下放”。全新Taycan搭载的800 V系统可进一步缩短全新Taycan的充电时间,通过800 V高功率充电站,全新Taycan两种电池版本车型均能在30分钟内将电量从5%充至80%。此外,该系统还可使其能实现连续加速超10次但性能毫无衰减。全新Taycan的能量回收性能同样源自赛道,全新Taycan高达265 kW的能量回收功率令车辆从时速200 km/h到刹停回收的电能可增加4 km续航里程。
       为减少保时捷车主的“里程焦虑”,保时捷还基于车主的生活场景和出行习惯,在中国加速布局多元化的充电网络,包括“家用充电”“尊享充电”“目的地充电”以及“合作公共充电”。所有首次购得Taycan的车主均可体验保时捷尊享充电网络的充电服务权益,包括保时捷中心的Turbo 充电。体验完毕后,车主可根据自身需求继续购买充电服务套餐。
       目前,保时捷Taycan Turbo S和Taycan Turbo在华已经完成了80%的订单,并已于4月底正式交付。随着入门版的全新Taycan的加入,保时捷纯电之门将全面敞开,正式开启全面电气化的序幕。

自主品牌高端化突围的“山城模式”能否经得起考验?

       在汽车业界,品牌高端化一直都是九死一生的故事。成功者,享受品牌高端的利润溢价以及公众持续的美誉度;反之,则会拖累母品牌的正常发展乃至整个品牌口碑的崩塌。如果说汽车业是工业皇冠,那么品牌高端化则像是让那皇冠更闪耀的钻石。
       我国自主品牌经过几十年发展,也正好处在了一个由量变向质变的阶段,品牌高端化在现时是一个必须面对的课题。有些品牌已经先行,他们新建立了一个高端品牌,但是实际效果上却并不那么尽如人意——从销量数据上来看,高端化品牌远远没有其母品牌的成绩来得好。
       而长安汽车的高端化战略则显得更务实,即高端化先由产品开始。6月21日正式上市的UNI-T被称为“长安汽车乘用车高端产品序列‘UNI’的首款新车”,没有启用新品牌,而是在原有V字标旗下新增了产品序列,这一招可谓老辣。
       老辣在哪?这一产品序列让长安汽车“进可攻,退可守”,在母品牌旗下设立一个高端产品序列,一不分散集团资源,二是能够赋予母品牌更多的高端内涵。要知道从2018年传出长安汽车正在酝酿高端品牌起,这一传闻中的高端品牌始终“犹抱琵琶半遮面”,有分析认为,这一方面或许是长安高层认为现在去主推高端品牌分散品牌势能得不偿失,另一方面也是后发制人的选择,毕竟长安体系内必然是为此做好了充分的准备。
       何以见得?两个词,“六国九地”与“第三次创业——创业创新计划3.0阶段”。
       首先是“六国九地”带给长安汽车经营模式变革。长安汽车陆续成立的长安华为、长安腾讯等15个联合创新中心;每年投入销售收入的5%到研发领域,构建了一支来自全球24个国家、工程技术人员1万余人(其中高级专家近600人)的全球化研发队伍。
       第二,是指导长安汽车转型的“第三次创业——创业创新计划”,长安汽车相关负责人表示,目前该计划已经来到了3.0阶段。
       在这一阶段中,长安汽车的新能源“香格里拉计划”、智能化“北斗天枢计划”两大战略逐渐落地;形成自主板块4大品牌结构;形成多维度产业布局;以“经营用户”为准则发布5大承诺,持续提升用户满意度;优化产品结构,淘汰落后产能和落后产品,内部管理去除冗余环节,合资板块布局持续优化。
       在自主品牌高端化这条漫长的赛道上,始终要切忌好高骛远。长安汽车这一路走来,给人一种“稳扎稳打”的感觉。在品牌向上战略上,明显可以看出带有重庆山城人特有的码头精神,务实而有闯劲,以产品带动品牌,以口碑获取发展,以转型求得生存。(王鹏杰)

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